重组热（rè）门股传化股份(14.22,0.000,0.00%)大（dà）股东大举上调业绩承诺79%

　　近来，全球资本市场风雨飘摇。然而，重组（zǔ）热（rè）门股传化股（gǔ）份（fèn）高（gāo）调发布最新公（gōng）告称，大股东（dōng）逆（nì）市上（shàng）调扣非后的业（yè）绩承（chéng）诺79%。分析（xī）人（rén）士（shì）表示，传化（huà）股份大股（gǔ）东传化（huà）集团敢于（yú）进（jìn）行业绩对赌，本身就彰显了对（duì）传化（huà）物流（liú）未来发（fā）展的信（xìn）心；再加上此次逆大（dà）举上调扣（kòu）非后的业绩（jì）承诺，更是坚定看好传化物流未来业绩（jì）的爆发性（xìng）。中信证券(14.87,-0.320,-2.11%)化工研究团队今日（rì）发（fā）布研（yán）究报告大举上调公司目标（biāo）价至31.78元。

　　大举（jǔ）上调（diào）业绩承诺彰显巨大（dà）成长性

　 重组（zǔ）热门股（gǔ）传化股份也一度遭遇（yù）几近腰斩的暴跌，然而（ér），在市（shì）场（chǎng）出（chū）现（xiàn）非理（lǐ）性杀跌的（de）背景下，传化股（gǔ）份先是（shì）高调宣布增（zēng）持计划，并于8月28日出手（shǒu）买入275万（wàn）多股，平均价格（gé）为14.71元（yuán）；昨天晚（wǎn）间（jiān）又高调发布公告，大举上调大股（gǔ）东扣非（fēi）后的业（yè）绩承诺（nuò）。

　　9月1日晚（wǎn）间，传化股份（fèn）公告称，其（qí）控股股东传化集团与公司签订《盈利（lì）补（bǔ）偿（cháng）协议》之补充协议，上调传化（huà）物流（liú）业绩承诺2015-2021年（nián）累（lèi）计扣（kòu）非后（hòu）净利润至50亿元（原承诺（nuò）为（wéi）28亿（yì）元，上（shàng）调（diào）79%），即2015-2021年净利润至56.88亿（yì）元（yuán）（原承诺为35.01亿元，上调63%）。

　　据介（jiè）绍，目（mù）前（qián）传化物（wù）流业务的（de）盈利（lì）模式主要是基于用户规模（mó）增长后（hòu）带（dài）来的入口效应，具（jù）有（yǒu）极（jí）大（dà）的爆发性。伴（bàn）随未来规划中的（de）“10枢纽+160基地”，传化物流有望凭借全国性的公路港（gǎng）网络，在公路物流O2O领域建（jiàn）立宽（kuān）广（guǎng）的护城河，并通过易配货、运宝网、放心（xīn）付等线上产（chǎn）品变现。

　　分析人士表示（shì），此次大（dà）股东上调业绩承（chéng）诺79%，不但彰显（xiǎn）了对公司（sī）长期（qī）增（zēng）长的（de）信（xìn）心，也间接促进了已签（qiān）约项目（mù）的落地进度（dù）。预计在市场培育期过后，传（chuán）化（huà）物流大（dà）概率将迎来（lái）业绩的爆发。

　　有不具姓名的投资机构表示，“以企业之力，行为国谋福之事，需（xū）要极大的（de）战略格局和胸怀！当下，资本市场要做的就是把优质（zhì）的金（jīn）融资源配（pèi）置（zhì）给真正（zhèng）做（zuò）大事的企（qǐ）业（yè）家。” 该名投资人士表示，将继续坚定持有传化（huà）股份，积极（jí）拥抱（bào）成长股。

　　坚定看好传化物流的不只是（shì）上（shàng）述（shù）投资机构（gòu），中信证券化（huà）工研（yán）究团（tuán）队今日也是发（fā）布研究报告，在维持原有估值水平基础上（shàng），根（gēn）据（jù）业绩承（chéng）诺（nuò）上调（diào）63%，相应上（shàng）调目标价为31.78元，维持“买入”的（de）评级；而此（cǐ）前券商机构（gòu）给出的（de）目标价普遍在22元附近。

　　利好频出 具备（bèi）中期配置（zhì）价值

　　尽管风险还未完全消（xiāo）散，但优质成长（zhǎng）股正逐步显现（xiàn）出投资价值。本（běn）周以（yǐ）来，大盘持续（xù）出现“海（hǎi）底（dǐ）捞月”的（de）走势，其中（zhōng）蓝筹（chóu）股（gǔ）以及（jí）优质（zhì）的成长股，连续出现（xiàn）低（dī）开高（gāo）走的（de）走势，左侧买入的时机已然（rán）开启。作为公路物流领域的平台寡头，传化物（wù）流未来的（de）成（chéng）长（zhǎng）性，也赋予了其股灾背景下（xià）抗跌的特性（xìng），再加上（shàng）近来公司（sī）又频现利（lì）好（hǎo），业内人士普遍预计，传化股份正在构筑中期底部，配（pèi）置价值已然出（chū）现。

　　应该说，支撑上市公司股价（jià）的，无非是业绩（jì）及预期。业绩方面（miàn），传化（huà）股份（fèn）近（jìn）期发布（bù）三季报预告称，2015年1-9月（yuè）份盈利预测为2.62-3.08亿元，同比增长（zhǎng）70-100%。公（gōng）司（sī）业（yè）绩（jì）大幅增长（zhǎng）超预期的（de）主要（yào）原因包括环（huán）保涂料等（děng）主营业务快速增（zēng）长和（hé）出售（shòu）部分子公司股权的投资收益。

　　除（chú）了业（yè）绩（jì）的硬支撑外，大股东的大（dà）举增持，也为公（gōng）司短期股价走势提供了“定（dìng）心丸”。有分析机（jī）构表示，大股（gǔ）东传化（huà）集团在14.71元的价格增持275万股，彰显了大股东对公司发（fā）展（zhǎn），尤其（qí）是传化公（gōng）路物（wù）流港发（fā）展前景的信心。根（gēn）据公（gōng）司定增预（yù）案，包括（kuò）传化物流和（hé）传化集团的核心高（gāo）管均在10元/股（gǔ）的锁定价格参（cān）与了（le）传化（huà）股（gǔ）份定（dìng）增（zēng）募资计划，并锁定36个月。长期来看，大股东（dōng）和（hé）管理层（céng）的（de）信（xìn）心将会（huì）给公司股价带（dài）来极（jí）大支撑。其认为，传化物（wù）流的业绩兑现有望超（chāo）出市场预期，继（jì）续看（kàn）好公司“化（huà）工+物流”双（shuāng）主业驱动（dòng）模式的前景。

　　此外（wài），传（chuán）化（huà）物（wù）流带来的盈利预期，也是机构敢于逆市调高目标价的关键（jiàn）。传化物流首创公路物流港模式，十五年潜（qián）心物流大数据，规（guī）划建设“10枢（shū）纽+160基地”全国性公路港布局。自2012年起，公司（sī）依托线下在行业内率先全面启动O2O布局，发布长途配货（huò）软（ruǎn）件易配货，国内首款（kuǎn）同（tóng）城（chéng）货（huò）车电召平台易货嘀（dī），基于线下公路港的综合（hé）物流服务平台（tái）运（yùn）宝网。2014年7月，公司与国家交通运输（shū）物流公（gōng）共信（xìn）息平台签（qiān）署合作协议，跻身物（wù）流信息平台“国家队”。中信证券指（zhǐ）出，长期来（lái）看，公司通（tōng）过搭建（jiàn）放（fàng）心付、易贷通等，依托自身（shēn）的（de）大数据，将（jiāng）逐步进入（rù）到金融类服（fú）务领域，而平台（tái）通过提供（gòng）“电（diàn）商+数（shù）据+金融（róng）”的综合服（fú）务，将业务拓展到交易前、交易中和交易后（hòu）的所（suǒ）有（yǒu）环节（jiē），最终将实现（xiàn）整个产业链的（de）闭合循（xún）环。